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百度腾讯发“高级”美债

作者:maomao   发表日期:2014-6-11  

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摩根大通亚太区(除日本外)债券资本市场主管、董事总经理迈雅(Murli Maiya)近日接受《第一财经日报》专访时表示,更多中国企业可发行高投资级别美元债,吸引专注于该级别债券的美国投资者。

高投资级别美元债的吸引力

如此市场定位与目前市场普遍将中国企业视为新兴市场国家发行人不同。迈雅称,高投资级别美元债的美国投资者持有着高达35万亿~40万亿美元资产,他们主要投资如苹果、谷歌、通用等高投资级别公司,也投资部分国际企业。

对于这些投资者来说,有大批资金需要进行配置,每年利息收入便多达千亿美元,其中75%用于再融资,10%~15%作为新资金寻找新投资标的。迈雅称,中国企业可通过在国际高投资级别发行人中寻找对标,以使高投资级别的美国投资者更易理解、认可公司的商业模式。

以腾讯为例,腾讯今年4月23日一鼓作气成功发行了25亿美元债,分别为5亿美元的3年期及20亿美元的5年期美元债,票面息率分别为2%和3.375%,相当于同期美国国债利率上浮115和165个基点,为腾讯的50亿美元全球中期票据计划开了一个好头。

腾讯2011年、2012年分别发行了6亿美元五年期优先票据, 而此次发行大幅加码,创下亚洲(除日本外)科技公司最大的美元债发行纪录。“情况一定是发生了变化。”迈雅称。

据介绍,这主要是因为该批债券将腾讯定位为苹果、谷歌同类的高科技公司。“对于这些投资者来说,腾讯美元债定价相当有吸引力。”他说。

腾讯25亿美元债获得穆迪“A3”和标准普尔“A-”评级,均为中国非国企发行债券的最高评级。另有市场消息显示,投资腾讯25亿美元债的美国投资者高达66%,其余19%和15%则来自亚洲和欧洲。

百度10亿美元债的发行也受到美国投资者追捧,美国证券交易委员会文件显示,百度5年期债券票面息率为2.75%,低于此前3.1%的指导发行价。

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